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国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金2018年

 发布时间 :2019-12-12 14:21

  基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定,于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度投资人权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的权益。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。

  本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  2018年A股市场整体向下调整比较明显,沪指、中小板和创业板均有不同程度的走低,市场整体下跌的幅度和持续时间也属于A股历史上较为罕见:上证50指数全年下跌19.83%,沪深300指数全年下跌25.31%;小盘股的调整幅度则

  更大:中证500指数下跌33.32%、创业板指数下跌28.65%,创下2013年底以来的新低。整体来看,A股在2018年的可谓“命运多舛”:年初,由于中小企业业绩不达预期,北上资金大幅回流等原因,A股在一月份短暂走高后开始快速杀跌;二季度,中美贸易摩擦突然加剧,贸易战的阴霾至今仍着两国的资本市场,加上3月社融数据大幅下滑,A股正式进入了漫长的向下通道;三季度,PPP项目屡次“爆雷”和长生生物疫苗事件,重挫了基建和医药板块,美国则在三季度发布了340亿美元加征25%关税的商品清单,进一步促使了A股下滑,交易量也创下新低;进入四季度,随着监管机构连续出台托底政策、多资金针对上市公司流动性风险进行了援助、中美之间的贸易摩擦也随着美国股市由牛转熊而现出了缓解的曙光,A股的风险被逐步,跌幅显著收窄,交易量也开始放大,市场的流动性得到了一定程度的恢复。作为完全标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

  本基金在2018年第四季度的净值增长率为-4.67%,同期业绩比较基准收益率为-4.22%。

  当前,随着国内信用政策和财政政策的转向和市场流动性的缓解,一些短期因素正在边际改善,市场也逐渐止跌企稳。就目前来看,受制于内因和外患,传统的出口、消费和投资“三驾马车”均无法完全发挥其刺激经济的作用,经济衰退的风险仍未完全解除,市场不应对2019年经济快速复苏报持过高期望。但就A股而言,通常政策底和市场底是领先于盈利底出现的,目前A股市场已经处于底部区域,衰退期后期市场估值将有显著回升,将有利于未来A股估值的修复。从更长的角度来看,随着供给侧初见成效,一、二线热点城市的房价将有所控制,而三、四线城市会继续去库存,房地产行业整体平稳,集中度提升将利好龙头企业,板块底部支撑明显具有较确定的安全边际,超预期的业绩有望实现。国证房地产行业指数包含了沪深两市一、二线家主要上市公司,能够表征房地产行业的整体表现。投资者可利用国泰国证房地产行业指数分级基金,

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

  本基金本报告期未投资股指期货。本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和误差,达到有效标的指数的目的。

  5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体(除“新城控股”公告违规外)没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开、处罚的情况。

  新城控股于2018年1月19日收到中国证券监督管理委员会江苏监管局公司出具的警示函。公司因股权转让纠纷,截至2016年11月22日原告提起诉讼日,公司及合并报表范围内子公司连续12个月累计诉讼金额达到12.34亿元,超过1000万元,且占公司2015年经审计净资产绝对值10%以上,但公司未依据《上海证券交易所股票上市规则》及时予以披露。

  本基金管理人此前投资新城控股股票时,严格执行了公司的投资决策流程,在充分调研的基础上,按将该股票纳入本基金股票池,而后进行了投资,并进行了持续的研究。

  该情况发生后,本基金管理人就公司受处罚事件进行了及时分析和研究,认为新城控股存在的违规问题对公司经营和现金流量未产生重大的实质影响,对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行研究。5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同备选股票库之外的情况。

  当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

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