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以募集资金置换自筹资金推动项目发展

 发布时间 :2020-04-03 08:42

  尤其值得注意的是,从第一周开始,项目考察与准备工作贯穿整个基金筹备的过程,是准备阶段最重要的工作。

  2018年3月27日,新型显示产业基金投资95亿正式入股固安云谷。在此之前黑牛食品两次增资固安云谷,已将注册资本扩至110.3亿,产业基金入股后占股46.27%。

  一个月后,我国首条第6代全柔AMOLED生产线宣告建成投产。黑牛食品也在5月份正式成名维信诺科技股份有限公司。

  过程中我们可以看到清晰的时间顺序:2016年11月知合资本发起设立产业基金→2017年6月合伙协议签订→2018年2月资金到位→2018年3月投资实施。

  前后花费了近9个月时间,基金存续期暂定5年,其中3年为投资期,2年为退出期,目前还未到退出时间。

  长城新盛信托作为优先级出资40%,并确定封顶收益率;新型显示产业发展基金和省冀财产业引导基金作为中间级,分别出资22%和7%;华夏幸福作为劣后方出资比例为29.99%;知合资本作为GP出资1.01%。

  值得注意的是,与省引导基金不同,新型显示产业发展基金是针对该项目发起设立的专向投资基金。

  该专向基金用途明确了投资对象及投资领域:仅用于投资新型显示产业相关项目,并且不得用于缴付土地出让金或用于投资房地产开发等领域。

  所以,我们最终观察到的资金到位时序是:自筹资金进入→定增基金进入置换自筹资金→在生产线即将建设完成时产业基金进入,助力产业后期的产品研发、原物料采购、项目运营保障等领域。

  维信诺作为技术提供方,将品牌、专利和核心技术等无形资产进行注入,最终形成了总投资300亿的产业大项目。

  该项目也是固安落地的有史以来投资最大的龙头项目,由市市委和市长亲自指挥。自2016年6月项目签约开始,仅用4个月完成了注册、备案、环评、土地证、规划许可证、工程规划许可证等手续。

  该项目一方面通过“借壳→定增→设立子公司→不断增资”的手法从市场募集了大量的资金,另一方面按照“谈判→项目签约→成立基金→项目投资→建成投产”的顺序推进产业基金的落地。

  基金的设立是在双方确立合作意向后再设立产业基金,而不是基金、社会资本到位以后再去寻找投资的产业项目。

  该项目总投资300亿元,知合资本定增出资50亿,产业基金华夏幸福出资约30亿。以80亿元的资本招来了300亿的大项目,这笔生意还是很划算的。

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